Veel startende beleggers staren zich blind op de koersgrafiek. Ze hopen laag te kopen en hoog te verkopen. Dat is een prima strategie, maar het mist een belangrijke component van vermogensgroei. Dividendbeleggen biedt namelijk twee motoren voor je rendement.
Ten eerste profiteer je van de eventuele stijging van de aandeelprijs op de lange termijn. Ten tweede ontvang je periodiek (vaak per kwartaal of jaarlijks) contant geld. Historisch onderzoek wijst uit dat dividend verantwoordelijk is voor een aanzienlijk deel van het totale beursrendement over de afgelopen honderd jaar. Zonder het herbeleggen van deze uitkeringen zou de AEX-index bijvoorbeeld veel lager staan.
Daarnaast is er een belangrijk psychologisch voordeel. De beurs beweegt altijd op en neer. In tijden van crisis, wanneer koersen rood kleuren, biedt de dividendstroom houvast. Zolang de bedrijven gezond blijven en de winstuitkering overmaken, is het makkelijker om rustig te blijven en niet in paniek te verkopen. Je wordt immers nog steeds 'betaald' om te wachten tot de markt herstelt.
Het krachtigste wapen van de dividendbelegger is niet het dividend zelf, maar wat je ermee doet. Als je de uitkeringen gebruikt om boodschappen te doen, heb je een leuk extraatje. Maar als je vermogen wilt opbouwen, moet je het herbeleggen. Hier komt samengestelde rente (rente-op-rente) om de hoek kijken.
Stel je voor: je bezit aandelen van een groot bedrijf die je elk jaar 100 euro aan dividend opleveren. In plaats van dit geld op te nemen, koop je er nieuwe aandelen van. Het volgende jaar ontvang je dividend over je oorspronkelijke aandelen, plús over de nieuwe aandelen die je van de vorige uitkering hebt gekocht.
Je bezit groeit dus automatisch, zonder dat je vers geld hoeft in te leggen. Na verloop van tijd begint dit effect te versnellen. De eerste jaren lijkt het traag te gaan, maar na tien of twintig jaar rolt er een enorme sneeuwbal van kapitaal en inkomsten door je portefeuille. Dit wiskundige principe is de motor achter grote vermogens.
Niet elk dividendaandeel is hetzelfde. Grofweg kun je kiezen uit twee richtingen, en het is belangrijk om het verschil te snappen.
Sommige bedrijven keren een zeer hoog percentage uit, bijvoorbeeld 6% tot wel 9%. Dit klinkt aantrekkelijk, maar wees op je hoede. Vaak zijn dit bedrijven die weinig meer kunnen groeien (zoals sommige telecom- of nutsbedrijven) of bedrijven die in de problemen zitten. Een extreem hoog dividend rendement kan een teken zijn van hoog risico.
De 'heilige graal' voor veel lange-termijn beleggers zijn de zogeheten Dividend Aristocrats. Dit zijn bedrijven (vaak uit de VS, maar ook in Europa) die hun dividend al 25 jaar of langer elk jaar verhogen.
Het startrendement is hier vaak lager, bijvoorbeeld 2% of 3%. Maar doordat de uitkering elk jaar stijgt, wordt je persoonlijke rendement op je inleg (yield on cost) na verloop van jaren enorm hoog. Bovendien beschermt een groeiend dividend je koopkracht tegen inflatie.
Voordat je aandelen koopt, moet je een paar termen begrijpen om de gezondheid van het dividend te beoordelen.
Dividendrendement (Yield)
Dit is de jaarlijkse uitkering gedeeld door de huidige beurskoers. Als een aandeel 100 euro kost en 4 euro uitkeert, is het rendement 4%. Let op: als de koers halveert, verdubbelt het rendement percentage. Een hoog percentage kan dus ook betekenen dat het bedrijf op de beurs is afgestraft.
Payout Ratio
Dit cijfer vertelt je hoe veilig het dividend is. De payout ratio is het percentage van de nettowinst dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders.
Is de ratio 50%? Dan houdt het bedrijf genoeg geld over om te investeren of tegenslagen op te vangen.
Is de ratio boven de 100%? Dan betaalt het bedrijf meer uit dan er binnenkomt. Dit is op lange termijn onhoudbaar en een voorbode van een dividendverlaging.
Ex-dividend datum
Timing is van belang. De ex-dividend datum is de dag waarop wordt vastgesteld wie de aandeelhouders zijn. Wil je recht hebben op de eerstvolgende betaling? Dan moet je het aandeel voor deze datum in bezit hebben. Koop je op de dag zelf, dan vis je achter het net voor de huidige periode.
Beleggen in Nederland heeft fiscale voordelen als het om dividend gaat. Nederlandse bedrijven zijn verplicht om 15% dividendbelasting in te houden op de uitkering. Keert Shell of Unilever (hoewel tegenwoordig Brits, voorheen Nederlands) dividend uit, dan krijg je dus 85% op je rekening.
Het goede nieuws is dat je die ingehouden 15% niet kwijt bent. Bij je jaarlijkse aangifte inkomstenbelasting kun je deze ingehouden dividendbelasting verrekenen. Het wordt gezien als een voorheffing op de belasting in Box 3. Heb je niet genoeg vermogen voor Box 3? Dan krijg je het vaak alsnog terug of wordt het verrekend met de belasting op je loon. Hierdoor ontvang je netto, onder de streep, vaak het volledige bruto dividend.
Dit maakt beleggen in Nederlandse aandelen of fondsen administratief makkelijker en vaak voordeliger dan sommige buitenlandse aandelen, waar terugvorderen van bronbelasting complex kan zijn.
De grootste fout die beginners maken, is het sorteren van aandelenlijstjes op het hoogste percentage en die blind kopen. Dit noemt men een 'Yield Trap'.
Stel dat een bedrijf grote financiële problemen heeft. De beurskoers stort in van 50 euro naar 25 euro. Het laatst betaalde dividend was 2,50 euro. Op papier lijkt het rendement nu ineens 10% (2,50 op 25 euro).
Beleggers happen toe, denkend dat ze een koopje hebben. Vervolgens kondigt het bedrijf aan dat het dividend wordt geschrapt om het faillissement af te wenden. De koers daalt nog verder en je inkomstenstroom droogt op. Kijk daarom altijd naar de kwaliteit van de winst en de payout ratio, nooit alleen naar het percentage.
Dit verschilt per bedrijf. In de VS is het gebruikelijk om per kwartaal uit te keren. Veel Europese en AEX aandelen keren één of twee keer per jaar uit (een interim-dividend en een slotdividend). Er zijn zelfs bedrijven die maandelijks uitkeren, wat handig kan zijn voor een regelmatige inkomenstroom.
Nee, dividend is nooit een garantie. Het is een winstuitkering. Als de winst tegenvalt of het bedrijf wil investeren, kan het bestuur besluiten het dividend te verlagen of te schrappen. Daarom is spreiding over meerdere bedrijven en sectoren zo belangrijk.
Nederland kent een aantal sterke dividendbetalers in de AEX, zoals verzekeraars, banken en bedrijven in de voedingsmiddelenindustrie. Op Nedkoers.nl analyseren we regelmatig de stabiliteit en het potentieel van deze fondsen, zodat jij een weloverwogen keuze kunt maken.
Dividendbeleggen is geen manier om volgende week rijk te worden. Het is een strategie voor mensen met geduld die een solide fundament onder hun financiën willen leggen. Door consequent te kiezen voor kwaliteit en de kracht van herbeleggen te gebruiken, werk je stap voor stap naar financiële vrijheid.
Wil je weten welke bedrijven bekendstaan om hun betrouwbare uitkeringen? Bekijk dan hieronder onze analyses van de Dividend Aristocrats en de meest interessante hoog-dividend aandelen van dit moment.
