De term 'Dividend Aristocrat' komt oorspronkelijk van de S&P 500 index in Amerika. De definitie is daar spijkerhard: een bedrijf moet deel uitmaken van de index en het dividend minimaal 25 jaar op rij hebben verhoogd.
In Europa hanteren we die definitie iets soepeler. De Europese dividendcultuur is anders. Waar Amerikanen een verlaging zien als een doodzonde, kijken Europese bedrijven vaak meer naar de winst van dat specifieke jaar. Toch zijn er genoeg Europese dividend aandelen die de Amerikaanse standaarden evenaren of benaderen. We zoeken hier naar bedrijven met een ondoordringbare marktpositie (een 'moat') en een beleid dat gericht is op het constant laten groeien van de uitkering aan de aandeelhouder.
Het grootste voordeel van Europese aristocraten is stabiliteit in je koopkracht. Door te beleggen in de euro (of valuta die daar zeer sterk mee samenhangen), haal je een onzekere factor uit je beleggingsstrategie.
Stel: Je ontvangt 1.000 dollar dividend.
Bij een wisselkoers van 1,10 dollar per euro, krijg je €909.
Verzwakt de dollar en gaat de koers naar 1,30? Dan krijg je nog maar €769.
Dat is een verlies van ruim 15% aan inkomsten, puur door valutaschommelingen waar jij geen invloed op hebt. Door te kiezen voor Europese aandelen, bouw je een inkomstenstroom op die matcht met je uitgavenpatroon.
Welke bedrijven vormen de ruggengraat van een Europese dividendportefeuille? We kijken naar drie giganten die al decennia bewijzen aandeelhoudersvriendelijk te zijn.
Hoewel het hoofdkantoor tegenwoordig in Londen staat, voelt Unilever voor veel Nederlandse beleggers nog steeds als 'ons' aandeel. Het bedrijf achter Dove, Knorr en Hellmann's is een schoolvoorbeeld van een defensief aandeel. Mensen blijven wasmiddel en voedsel kopen, ook in een recessie. Unilever heeft een indrukwekkende historie van dividendverhogingen (soms met een pauze, maar zelden een verlaging). Het dividend wordt inmiddels in ponden vastgesteld, maar de notering in Amsterdam maakt het voor jou makkelijk verhandelbaar.
De gezondheidszorg is een sector die van nature resistent is tegen crisis. Het Franse farmacieconcern Sanofi is een zwaargewicht in deze sector. Met een focus op innovatieve medicijnen en vaccins genereert het bedrijf een enorme kasstroom. Sanofi heeft de status van Europese Dividend Aristocraat bereikt door al meer dan 25 jaar op rij het dividend te verhogen. Het is een aandeel dat vaak een aantrekkelijk startrendement (yield) combineert met gestage groei.
Een van de grootste farmaceuten ter wereld. Roche is een Zwitsers bedrijf en keert dus uit in Zwitserse Franken (CHF). Hoewel dit geen euro's zijn, wordt de Frank gezien als een van de meest stabiele valuta's ter wereld, vaak zelfs nog veiliger dan de euro. Roche verhoogt zijn dividend al meer dan 30 jaar. Let wel op: Zwitserland kent een hoge bronbelasting, wat het administratief iets uitdagender maakt om alles terug te vorderen.
Wie gewend is aan Amerikaanse aandelen, zal even moeten omschakelen bij de Europese varianten. In de VS is een kwartaaluitkering de standaard. In Europa is dit zeldzamer.
Veel Dividend Aristocrats Europa keren slechts één keer per jaar uit (bijvoorbeeld Duitse of Zwitserse bedrijven). Anderen, zoals veel Nederlandse en Engelse bedrijven, werken met een interim-dividend en een slotdividend (twee keer per jaar). Dit betekent dat je je cashflow iets anders moet plannen. Je krijgt grotere bedragen in één keer, in plaats van kleine plukjes door het jaar heen.
Het gras lijkt vaak groener aan de overkant van de oceaan, maar wie goed kijkt, ziet dat Europa prachtige kansen biedt voor de passieve inkomensbelegger. Door een solide basis te leggen met Europese giganten, bescherm je jezelf tegen valutaschokken en profiteer je van de sterke merken die je dagelijks in de supermarkt tegenkomt. Een gezonde dividendportefeuille is immers een wereldwijde portefeuille, maar met een stevig fundament in je eigen valuta.
