Om een eerlijke vergelijking te maken, moeten we eerst weten wat we precies tegenover elkaar zetten.
1. Vanguard FTSE All-World (VWRL)
Dit is een ETF die de FTSE All-World Index volgt. Het fonds is fysiek gevestigd in Ierland en keert elk kwartaal dividend uit. Het doel is simpel: de hele wereldwijde aandelenmarkt kopen. Je belegt hiermee in ongeveer 3.700 bedrijven.
2. iShares Core MSCI World (IWDA)
Dit is in Nederland de populairste variant om de MSCI World Index te volgen. Let op de naamgeving: in de financiële wereld betekent 'World' niet 'de hele aarde'. De MSCI World index richt zich uitsluitend op de ontwikkelde markten. Je belegt hiermee in ongeveer 1.500 bedrijven.
De strijd gaat dus eigenlijk niet alleen tussen twee fondshuizen (Vanguard vs. iShares), maar vooral tussen twee strategieën: neem je de opkomende markten wel of niet mee?
Dit is het grootste inhoudelijke verschil. Als je kiest voor de MSCI World (bijvoorbeeld via iShares), beleg je in 23 ontwikkelde landen. Denk aan de Verenigde Staten (dat vaak 65% tot 70% van de index vormt), Japan, het Verenigd Koninkrijk, Canada en de landen in de Eurozone. Het zijn stabiele economieën met een gevestigde rechtsorde.
Kies je voor VWRL? Dan krijg je diezelfde ontwikkelde landen, maar daar bovenop krijg je ook exposure naar Opkomende Markten (Emerging Markets). Dit zijn landen zoals China, India, Brazilië en Taiwan.
In VWRL maken deze opkomende markten ongeveer 10% van het totaal uit.
Het voordeel: Je spreiding is completer. Als de VS stagneert en India groeit hard, profiteer je daar met VWRL wel van en met de MSCI World niet.
Het nadeel: Opkomende markten zijn volatieler en kennen soms politieke risico's. De afgelopen tien jaar hebben 'Developed Markets' (MSCI World) vaak beter gepresteerd dan 'All-World', al biedt resultaat uit het verleden geen garantie voor de toekomst.
Wil je écht de hele wereld kopen en niet hoeven nadenken over welke regio gaat winnen? Dan heeft VWRL hier een streepje voor.
Bij indexbeleggen is het minimaliseren van kosten je zekerste weg naar rendement. We kijken hier naar de Lopende Kosten (TER). Dit is het percentage dat de beheerder jaarlijks van je inleg afsnoept.
VWRL: 0,22% per jaar.
iShares MSCI World (IWDA): 0,20% per jaar.
Het verschil lijkt verwaarloosbaar (2 euro per 10.000 euro inleg), maar over een periode van 30 jaar telt alles op. De MSCI World-trackers zijn doorgaans iets goedkoper omdat het makkelijker en goedkoper is om in ontwikkelde markten te handelen dan in opkomende markten.
Echter, er is een factor die voor veel Nederlandse beleggers zwaarder weegt: de transactiekosten bij je broker.
VWRL zit bij DEGIRO in de populaire 'Kernselectie'. Dat betekent dat je (onder bepaalde voorwaarden) maandelijks zonder transactiekosten kunt aankopen. Ook de iShares MSCI World (IWDA) zit vaak in deze selecties. Check dit altijd voordat je kiest; als je elke maand 3 euro transactiekosten betaalt op een inleg van 100 euro, begin je met een achterstand van 3% die je met een lagere TER nooit meer inhaalt.
Hier splitst de weg zich op basis van je persoonlijke voorkeur en discipline.
VWRL is een 'Distributing' ETF.
Dit betekent dat het fonds de dividenden die het ontvangt van bedrijven als Apple, Shell en Microsoft daadwerkelijk aan jou uitkeert. Je krijgt vier keer per jaar geld op je beleggingsrekening gestort.
Voordeel: Het motiveert enorm om geld binnen te zien komen (passief inkomen).
Nadeel: Je moet dit geld zelf handmatig weer herbeleggen om het sneeuwbaleffect te laten werken. Doe je dat niet, dan loop je veel rendement mis.
iShares MSCI World (IWDA) is een 'Accumulating' ETF.
Dit fonds herbelegt de dividenden automatisch intern. Je ziet niets op je rekening verschijnen, maar de koers van je ETF stijgt iets harder.
Voordeel: Gemak. Je hoeft niets te doen en hebt geen 'cash drag' (geld dat renteloos aan de zijlijn staat).
Nadeel: Het voelt soms saaier omdat je geen directe inkomstenstroom ziet.
Voor de gevorderde belegger stippen we nog kort het punt van dividendlekkage aan. Zowel VWRL als de meeste MSCI World ETF's zijn gevestigd in Ierland. Ierland heeft belastingverdragen met de VS, maar die zijn niet perfect.
Wanneer Amerikaanse bedrijven dividend uitkeren aan het Ierse fonds, blijft er vaak een klein percentage belasting 'hangen' dat het fonds niet terugkrijgt. Dit lekt weg. Voor beide fondsen kost je dit naar schatting zo'n 0,2% tot 0,3% extra rendement per jaar bovenop de TER. Omdat beide fondsen Iers zijn, is dit in deze 'battle' geen doorslaggevende factor, maar het is goed om te weten dat je totale kostenplaatje dichter bij de 0,5% ligt dan de geadverteerde 0,22%.
Er is geen absolute winnaar, er is alleen een winnaar voor jouw situatie.
Kies voor de Vanguard FTSE All-World (VWRL) als:
Je heilig gelooft in de filosofie "koop de hele hooiberg". Je wilt ook blootstelling aan China, India en andere groeimarkten zonder daar een aparte ETF voor te hoeven kopen.
Je het psychologisch prettig vindt om elk kwartaal dividend te ontvangen.
Je belegt via een broker waar deze ETF in de kernselectie zit (zoals DEGIRO), waardoor je transactiekosten bespaart.
Kies voor de MSCI World (bijv. iShares IWDA) als:
Je gelooft dat ontwikkelde markten (VS/Europa) stabieler en veiliger zijn en je bewust de risico's van opkomende markten wilt vermijden.
Je liever hebt dat dividend automatisch wordt herbelegd (gemak en discipline).
Je de allerlaagste lopende kosten (TER) wilt.
Wil je toch de MSCI World strategie, maar wel spreiding naar opkomende markten? Dan kun je de MSCI World combineren met een aparte ETF voor 'Emerging Markets'. Vaak hanteert men dan een verhouding van 88% World en 12% Emerging Markets. Dit vraagt echter wel meer onderhoud (herbalanceren) en extra transactiekosten. Voor de meeste beleggers die houden van eenvoud, blijft de 'one-stop-shop' oplossing van VWRL daarom een uitstekende basis voor vermogensopbouw op de lange termijn.
